ВЕРНУТЬСЯ В БЛОГ

Особенности привлечения акционерного капитала технологическими компаниям на стадиях до IPO в России

erid: 2VtzquzzWtP
Бизнес можно финансировать разными способами: привлекая долг (кредиты, займы в т.ч. облигационные) и через привлечение инвесторов в акционерный капитал компании. Далее речь пойдёт об акционерном финансировании. Текущие особенности российского рынка в том, что почти все раунды до IPO, кроме pre-seed и seed называются pre-IPO и главное, чтобы у компании были планы на горизонте 18-24 месяца выйти на IPO. Также есть ряд других аспектов, которые необходимо учитывать на пути к публичному размещению акций. В данной статье мы рассмотрим основные этапы и текущие возможности для технологических компаний в России на пути к IPO.

КЛАССИЧЕСКИЕ ЭТАПЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА

1. Seed и ранние стадии

На начальных стадиях (Seed и ранние стадии) технологические компании в России обычно привлекают капитал от бизнес-ангелов, венчурных фондов и акселераторов. Эти инвестиции используются для разработки продукта, исследования рынка и первоначального маркетинга.

2. Стадия роста (Раунд А и В)

На стадии роста компании начинают привлекать более крупные суммы от венчурных фондов и частных инвесторов. Финансирование на этой стадии направлено на масштабирование бизнеса, выход на новые рынки и усиление команды.

3. Pre-IPO (Раунды C, D…)

Pre-IPO — это этап непосредственной подготовки компании к публичному размещению акций. На этой стадии компании проводят структурные изменения, оптимизируют корпоративное управление и готовят финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами. Привлечение стратегических инвесторов на этом этапе помогает улучшить управленческие практики и повысить рыночную стоимость компании. Наличие инвесторов «с репутацией» в структуре капитала повышает шансы на успешное публичное размещение.

ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ

Технологический сектор в России демонстрирует значительный рост в т.ч. и за счёт ухода многих иностранных вендоров из страны, что, в свою очередь, привлекает как частных, так и институциональных инвесторов. Компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения, финтехом, искусственным интеллектом и другими передовыми технологиями, имеют высокие шансы на успешное привлечение капитала. Немаловажную роль в этом играет поддержка государства. Российское правительство активно поддерживает развитие технологического сектора через различные программы субсидий, грантов и налоговых льгот. Меры поддержки малых технологических компаний (МТК) предусматривают в том числе возмещение расходов на IPO. Всё это создает благоприятные условия для ИТ-стартапов и компаний на стадии роста.

Варианты привлечения капитала для кратного роста бизнеса

На рынке есть два основных способа привлечь средства от инвесторов в акционерный капитал непубличной компании:

  1. M&A-сделка: классическая сделка с институциональным инвестором, доля продаётся конкретному покупателю или покупателям. Между продавцом и покупателям заключается договор купли продажи (ДКП или SPA) и, в случае неполной продажи, акционерное соглашение (КД или SHA)
  2. Сделка на финплатформе: таким способом, в основном, привлекаются розничные инвесторы, хотя в сделках могут участвовать и институциональные инвесторы. Подобные сделки выбирают компании, которые ищут исключительно средства для различия и участие инвестора в управлении не предполагается. При классической M&A-сделке инвесторы могут привнести важные компетенции как в управление, так и в развитие бизнеса

Инвестиции через финплатформы достаточно молодой способ привлечения финансирования, за 2023 г. общий объём подобных сделок оценивается в районе 1 млрд руб., а в этом году размер может составить 5-8 млрд руб.

В целом российский рынок предлагает значительные возможности для технологических компаний, чтобы реализовать стратегию кратного роста и провести в будущем успешное IPO.
Реклама. Акционерное общество "Инвестиционная компания "ФИНАМ" ИНН: 7731038186